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Modèle monétariste

La règle de la croissance de l`argent constant de Friedman, plutôt que d`autres aspects aussi fondamentaux du monétarisme, attire le plus d`attention, ce qui déconcentre la compréhension et l`appréciation du monétarisme. En particulier, cela a conduit à la négligence comparative de l`hypothèse cruciale «accélérationniste» ou «taux naturel» de Friedman, selon laquelle il n`y a pas de compromis à long terme entre l`inflation et le chômage; c`est-à-dire que la courbe de Phillips à long terme est verticale. La vue no-trade-off a également été promue par Brunner et Meltzer. Par conséquent, on pourrait soutenir que les deux propositions monétaristes fondamentales sont (1) que les fluctuations cycliques du revenu nominal sont principalement attribuables aux mouvements du stock d`argent, et (2) qu`il n`y a pas de compromis permanent entre le chômage et Inflation. Ensemble, ils mènent à des positions de politique de style monétariste. Le monétarisme a gagné en importance dans les années 1970. En 1979, avec un taux d`inflation américain atteignant 20%, la FED a commuté sa stratégie d`exploitation pour refléter la théorie monétariste. Mais le monétarisme s`estompa dans les décennies suivantes car sa capacité à expliquer l`économie américaine semblait s`estomper. Néanmoins, certaines des idées monétaristes apportées à l`analyse économique ont été adoptées par des économistes non monétaristes. Bien que le monétarisme ait gagné en importance dans les années 1970, il a été critiqué par l`école de pensée qu`il cherchait à supplante-Keynesianisme. Les keynésiens, qui s`inspirent du grand économiste britannique John Maynard Keynes, croient que la demande de biens et de services est la clé de la production économique.

Ils affirment que le monétarisme est une explication adéquate de l`économie parce que la vélocité est intrinsèquement instable et qu`elle attache peu ou pas de signification à la théorie de la quantité d`argent et à l`appel de règles monétaristes. Parce que l`économie est sujette à des oscillations profondes et à une instabilité périodique, il est dangereux de faire de l`esclave de la FED un objectif d`argent préordonné, selon eux, la FED devrait avoir une certaine marge de manœuvre ou une «discrétion» dans la conduite de la politique. Les keynésiens ne croient pas non plus que les marchés s`adaptent aux perturbations et reviennent rapidement à un niveau d`emploi complet. l`essor du monétarisme à la notoriété intellectuelle a commencé avec des écrits sur la théorie monétaire de base par Friedman et d`autres Université de Chicago économistes dans les années 1950, écrits qui ont été influents en raison de leur adhésion à des principes néoclassiques fondamentaux.